3月24日晚间，舒泰神（股票代码：300204）发布2024年年报，业绩颓势未改。数据显示，公司全年营收3.25亿元，同比下滑10.81%；净利润亏损1.448亿元，尽管亏损同比收窄63.69%，但已是其连续第五年亏损。2019年至2024年，舒泰神累计亏损达10.11亿元。
“砍研发”换亏损收窄，饮鸩止渴？
年报显示，2024年研发投入仅1.62亿元，同比锐减63.77%。研发缩水虽短暂缓解亏损压力，却暴露公司创新乏力——核心产品苏肽生与舒泰清上市近20年，仍贡献超96%营收，而新药研发几无突破。舒泰神坦言，其困境源于“王牌产品”衰落，而接班人迟迟未至。
王牌产品双陷困局：医保剔除、集采冲击、市场萎缩
苏肽生：争议中落幕
作为国内首个鼠神经生长因子药物，苏肽生2019年曾年销超12亿元，但因医保剔除、滥用风波及疗效争议，销量断崖式下跌至116万支（2024年）。尽管公司尝试拓展糖尿病足等适应症，但临床试验数据缺失、审批进展缓慢，难以挽回颓势。
舒泰清：天花板触顶
舒泰清（清肠剂）虽以55%营收占比成为新支柱，但其所在市场整体规模不足10亿元，且面临III型竞品集采降价冲击。2024年舒泰清销售收入1.79亿元，同比再降8.2%，增长乏力。
行业警示：创新断层之殇
舒泰神的困境折射出药企依赖单一产品的风险。在医保控费、集采常态化背景下，缺乏创新管线的企业或加速边缘化。业内人士指出，若无法加速新药研发或通过并购引入潜力产品，舒泰神或难逃退市命运。
结语：
从昔日的“神经生长因子龙头”到如今退市风险高悬，舒泰神的跌落为行业敲响警钟。当老药光环褪去，唯有创新方能续命。留给舒泰神的时间，或许已不多了。
本文结合AI工具生成
