每经评论员 王砚丹
退市新规之下，对于资本市场的“毒瘤”，监管一直强调坚决出清。3月16日，东方集团披露收到证监会《行政处罚事先告知书》，公司被证监会查实2020年至2023年虚增营业收入161.3亿元，虚增营业成本160.73亿元。
随后，3月18日，东方集团因触及重大违法强制退市，被实施退市风险警示，股票简称变更为*ST东方（维权）。目前公司股票跌破1元大关，面临触及重大违法退市和面值退市双重风险。
但需要提醒投资者注意的是，距离东方集团终止上市还有一些时日，即使未来公司股票有所反弹，也应以控制风险为上，规避为宜。
从A股历史来看，部分问题公司常出现资金利用“末日狂欢”诱使投资者入局，上演着一幕幕危险的资本游戏。每次脉冲上涨吸引眼球之后，往往可能埋下更深的陷阱。此类“诱多陷阱”在退市股中已成固定套路。事实证明，这些精心设计的自救戏码，最终都成为绞杀跟风者的断头铡刀。
如刚刚终止上市的退市卓朗，在2024年12月下跌至1元附近，曾连续涨停。2025年2月25日、26日、27日，即退市摘牌前，也曾有单日超过10%的涨幅。更早一点，2020年，华锐风电在进入退市整理期后也曾连续上涨，吸引散户进场“抄底”。此外，2019年康得新在立案调查期间，还借“新材料概念”之名大幅反弹，但最终也以市值较巅峰缩水99%告别A股。
复盘上述问题股走势，有三个危险信号值得警惕：其一，当个股濒临1元退市红线时，可能频繁出现“地天板”异动；其二，龙虎榜显示买入主力极为分散，一般不会有机构介入，且前五大买入席位金额占总成交比例不大；其三，基本面持续恶化但可能发布利好消息，或者更藏杀机。
对东方集团走势进行复盘也可以发现，公司近期股价走势与上述套路类似。3月12日，即股价跌至1元关口时，当天公司股票走出“地天板”，跌停价开盘后即拉高涨停，虽午后一度炸板，收盘仍封住涨停，同时换手率高达32.38%，当天共成交12.31亿元。但第二天，东方集团再次一字跌停，成交金额为2.41亿元。也就是说，12日在1元关口博反弹的资金，最多只有约两成能在次日完成跑路，其余只能“关灯吃面”。
A股数千家经营良好的上市公司提供了很好的投资标的，对普通投资者而言，真的没有必要涉险去抢所谓的反弹。总之一句话，宁可错过反弹的鱼尾，不可陷入退市的深渊。另外，已经持有东方集团的投资者，除了卖出外，也应拿起法律的武器，捍卫自己的合法权益。
封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄
