今天，同花顺商品指数小幅上涨0.19%，并再次出现了较长的下影线，表明下方的支撑仍旧有效。两会即将在明天召开，在乐观的宏观预期即将降临的背景下，咱们在大方向上继续尽量别以弱势思路对待。
咱们先来重点关注一下农产品。2月1号，美国总统特朗普签署了行政令，表示要对所有进口自中国的商品加征10%的关税，而在最近，美国方面表示中国可能故意让芬太尼这类止痛药物大量流入了美国，并以此威胁要进一步加征10%的关税。
那么针对此次的威胁，咱们的政府也是有点忍无可忍了，先是外交部发言人表示已经对美国控制其芬太尼滥用问题进行了大力支持，随后又有可靠消息人士透露，我国正在就美方的加征关税问题拟定反制措施，其中，对原产自美国的农产品加征关税大概率会被列入到反制措施当中。
美国的玉米和大豆在全球都有着三分之一左右的占比，而我国对玉米则有着10%左右的进口依存度，对大豆就更不用说了，国产大豆跟进口大豆的数量相比简直就是九牛一毛，那么说到这，您应该就明白了今天为什么玉米会涨、对应进口大豆的黄大豆二号会涨、进口大豆的压榨产品豆粕会涨、同时豆粕的替代品菜粕也涨了。毕竟关税一加，潜在进口成本就会上升，进口数量也可能会下降，所以在这种背景下，咱们短期还是别以偏空思路对待这几个农产品了，毕竟反制措施现在还只是传言，等到真正发布的那天，或许还会对市场情绪产生明显刺激。
咱们再来谈谈黄金。地缘冲突，尤其是俄乌冲突，自爆发以来就一直是驱动黄金价格长期上行的重要逻辑，如果俄乌冲突走向结束，那么从2022年起支撑金价走高的地缘逻辑就会坍塌。之前美国、俄罗斯、乌克兰等国家领导人的表态引发了俄乌冲突将会在短期内结束的市场预期，但事态的最新走向可以说是在一定程度上扭转了这种预期。
当地时间28日，美国总统、副总统、以及乌克兰总统在白宫当着众多媒体的面展开了激烈的争吵，最终双方是共识也没达成、矿产协议也没签，各回各家，不欢而散。其实很多朋友都有一个疑问，美国之前送给乌克兰的援助，现在怎么还能理直气壮的往回要呢？其实，咱们把援助这个词换成借款会更加准确一些。美国给予乌克兰的援助，是基于2022年通过的《租借法案》所进行的，对，就是那个曾经在二战中使用过的法案，他的本质并不是捐助，而是借款，有钱的，可以拿钱还，比如英国，在2006年才还完美国的二战援助，而没钱的呢，就只能用别的方式偿还，比如矿产。
美乌领导人此次的争吵，会让后续的谈判进程变得更难推进，同时令俄乌冲突的前景变得更加模糊。毕竟此次双方都认为自己受到了欺骗，也正是因为对方的不守信用，才让两国政府在全球直播吵架，颜面尽失。那么在这种情况下，市场对地缘局势的担忧情绪或许会再次成为黄金市场的主要交易逻辑，所以对于黄金，咱们短期还是尽量别以偏空思路进行对待。
信息来源：光大期货研究所、Wind、公开资料
撰稿：姚涛
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